תנודתיות בשערי חליפין
תנודות בשערי חליפין מתרחשות כאשר מטבעות זרים עוברים שינויים בערכם. מכיוון שערכו של כל מטבע משתנה בשל מגוון גורמים כלכליים, ניתן לקנות או למכור כל מטבע בסכום שונה של מטבע אחר בכל זמן נתון.
לדוגמה: בעת כתיבת שורות אלה, שער החליפין של GBP/USD עמד על 1.22, כלומר משקיעים שמוכרים 1 ליש"ט מקבלים בתמורה $1.22. לעומת זאת, שער החליפין של USD/EUR עמד על 0.81 בזמן כתיבת שורות אלה, כלומר משקיעים שמוכרים $1 מקבלים בתמורה רק 0.81 ליש"ט.
שערי חליפין משתנות באופן קבוע. כתוצאה מכך, משקיעים יכולים לנצל שינויים בשערים על ידי המתנה עד שמטבע מסוים יתחזק או ייחלש. עמלות המרה וחיובים אחרים עשויים להשפיע בנוסף על הסכום בפועל המעורב בכל העברה.
גורמים המשפיעים על תנודות בשערי החליפין
ישנם מספר גורמים שיכולים לגרום לתנודות בשערי חליפין. כל גורם הגורם למטבע לזכות או לאבד ערך יכול לגרום לתנודות ניכרות.
ביצועים כלכליים
מדינות עם פרופיל כלכלי חזק יוצרות בדרך כלל ביקוש מוגבר למטבע המקומי שלהן, מה שבתורו מעלה את ערך המטבע. ניתן למדוד ביצועים כלכליים של מדינה בדרכים שונות, כולל התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג).
אינפלציה וריבית
אינפלציה יכולה להשפיע על ערך המטבע. אינפלציה נמוכה מחזקת בדרך כלל את ערך המטבע, בעוד שאינפלציה גבוהה מפחיתה בדרך כלל את ערך המטבע.
ריבית יכולה גם כן להשפיע באופן דומה, כיוון שמדינות רבות מעלות את הריבית כדי להילחם באינפלציה. ריבית גבוהה יותר בדרך כלל מגדילה גם את ערכה של המטבע.
מאזני סחר
יתרות המסחר, או מידת המעורבות של מדינה בסחר חוץ, יכולות גם הן להשפיע על שער החליפין. שוב, זה נובע מהביקוש למטבע המקומי של מדינה.
מדינות המייצאות כמויות גדולות נוטות לחוות ביקוש מוגבר למטבע המקומי שלהן, מה שמחזק את ערך המטבע. מדינות הנשענות במידה רבה על יבוא רואות בדרך כלל פחות ביקוש למטבע שלהן, מה שמחליש את ערך המטבע.
יציבותה של מדינה
מדינות יציבות יותר מושכות בדרך כלל השקעות זרות רבות יותר, מה שיכול בתורו לחזק את שער החליפין של המטבע המקומי. יציבות נתפסת עשויה להיות קשורה לגורמים כמו בחירות ושינויים בהנהגה, שינויים במדיניות, רווחה כללית ותנאים כלכליים.
ציפיות שוק
ציפיות השוק יכולות להשפיע גם על שערֵי החליפין. על ציפיות אלו יכולות להשפיע פגישות של סוכנויות פיננסיות, נתונים כלכליים ומגמות כלליות בקרב משקיעים. בסופו של דבר, כל מידע יכול להשפיע על סנטימנט המשקיעים.
שינויים בציפיות ובסנטימנט השוק יכולים לגרום למחזיקי מטבעות לקנות או למכור מטבע זר. אם פעילות המסחר הנובעת רחבה מספיק ועוסקת בערך משמעותי, היא יכולה להשפיע באופן משמעותי על שער החליפין של המטבע המדובר.
Currency’s Impact on the Economy
תנודות במטבע אינן נובעות רק מתנאים כלכליים. החוזק של כל מטבע נתון יכול גם להשפיע באופן משמעותי על כלכלת מדינה.
מסחר בסחורות
שערי חליפין יכולים להשפיע על הכלכלה על ידי השפעה על יכולתה של מדינה לעסוק בסחר חוץ. אם למדינה יש מטבע חוץ חלש, היא עלולה למצוא את עצמה במצב שבו יבוא פחות נוח ויצוא נוח יותר.
מצד שני, אם למדינה יש מטבע חוץ חזק, היא עשויה להיות מסוגלת לממן יבוא בקלות, אך היא עשויה למצוא יצוא למדינות אחרות יקר למדי.
צמיחה כלכלית
שערי חליפין יכולים להשפיע על הצמיחה הכלכלית של מדינה. בניגוד למה שאפשר לצפות, מטבע מקומי חזק יכול האט את צמיחת התמ"ג ואת הצמיחה הכלכלית. זה מכיוון שמטבע מקומי חזק מעודד יחידים ועסקים להוציא את אותו מטבע בשווקים זרים, שם למטבע יש כוח קנייה גדול אף יותר.
תזרים הון
ערכה של המטבע המקומי של מדינה עלול להשפיע על זרימת הון, מכיוון שמדינות זקוקות למטבעות יציבים במידה סבירה כדי למשוך הון ממשקיעים זרים. זרימת הון עשויה לבוא בצורה של השקעות ישירות של זרים (FDI) או השקעות תיק זרות.
אינפלציה
אם למטבע המקומי של מדינה יש ערך נמוך יחסית, היא עלולה לחוות סוג של אינפלציה הנקרא “אינפלציית יבוא”. במקרה זה, כל מי שמשתמש במטבע הסובל מכוח קנייה מוחלש חייב להוציא יותר מהמטבע הזה על מנת לייבא סחורות.
שיעורי ריבית
Exchange rates can affect how countries set monetary policies, including interest rates. Additionally, strong domestic currencies can create higher interest rates by affecting the economy directly, causing an effect that is similar to tightened monetary policies.
תנודות בשערי החליפין - תיאורי מקרה
בקטע זה, נבחן כיצד מטבעות זרים שונים השתנו לאורך זמן.
תנודות לירה שטרלינג
הלירה שטרלינג קיימת מאות שנים ועברה שינויים מתמידים, אך אירועים מסוימים בהיסטוריה המודרנית קבעו במידה רבה את ערכה.
בין האירועים המרכזיים הללו נמנים אימוץ תקן הזהב במאות ה-18 וה-19, וכן נטישתו והחזרתו במהלך המאה ה-20. בריטניה נטשה סופית את תקן הזהב בשנת 1931, דבר שהשפיע רבות על כמות הכסף במחזור, ובהמשך לכך, על שער הלירה הבריטית.
בהיסטוריה המודרנית יותר, משברים והצלחות שונים גרמו ללירה לאבד או להרוויח ערך בפתאומיות. אירועים בולטים כוללים את יום רביעי השחור בשנת 1992, הופעת האירו המתחרה בשנת 1999, וברקזיט בשנת 2016. אירועים עולמיים כגון המשבר הפיננסי של 2008, מלחמות העולם הראשונה והשנייה, ו-COVID-19, גרמו גם הם לתנודות בשערי החליפין.
קנה המידה הגיע לשפל כל הזמנים מול הדולר האמריקאי ב ספטמבר 2022, ובשלב זה שוויו עמד על $1.03 בלבד. הדבר אירע לאחר שממשלת בריטניה יישמה קיצוצי מס נרחבים.
גם הלירה הבריטית הגיעה לשיאי כל הזמנים בנקודות זמן שונות בהיסטוריה המודרנית. ברוב המקרים הללו, שוויו עמד על מעל או קרוב ל-$2.50. עם זאת, הלירה הבריטית הגיעה לשיא ערכה במאה ה-19, במהלך מלחמת האזרחים בארה"ב, כאשר שווייה עמד על כ-$10.00.
תנודתיות דולר
הדולר האמריקאי הונהג בשנת 1792. הוא הושפע מרבים מאותם גורמים שהשפיעו על הלירה הבריטית, לרבות היחס המשתנה כלפי תקן הזהב. ארצות הברית אימצה את תקן הזהב בשנות ה-70 של המאה ה-19, ובסופו של דבר נטשה אותו בשנת 1971.
אירועים ספציפיים נוספים שהשפיעו על ערך הדולר האמריקאי כוללים את בהלת הבנקאים של 1907, קריסת שוק המניות של 1929 והשפל הגדול שבא בעקבותיה, בועת שוק המניות של שנות ה-80, ומלחמות שונות. פיגועי 11 בספטמבר ו’בועת הדוט-קום“ בשנת 2001, המשבר הפיננסי של 2008, והסגרים עקב מגפת הקורונה השפיעו גם הם על הדולר.
ה שער חליפין דולר נמדד בדרך כלל דרך מדד הדולר האמריקאי, אשר לוקח בחשבון מספר מטבעות במקום מטבע אחד בלבד.
במדד זה, הדולר האמריקאי הגיע לשיא כל הזמנים שלו של 164.72 בשנת 1985, בסמוך להסכם פלאזה, בו התכנסו שרי אוצר בינלאומיים לנהל שיעורים משתנים. הדולר האמריקאי הגיע גם לשיא של 20 שנה של 110.05 בספטמבר 2022, אירוע שהתרחש על רקע סיום מגפת הקורונה ועליית הריבית.
דולר ארה"ב הגיע לשפל של כל הזמנים של 70.698 בשיא המשבר הפיננסי של 2008, ובמקביל לחקיקה שונות שהממשל האמריקאי יצר כדי להתמודד עם המשבר.
תנודות היורו
האירו צעיר בהרבה מהדולר האמריקאי או מהליש"ט, אך למרות זאת הוא עבר מספר אירועים משמעותיים מאז הוצג בשנת 1999.
בימים הראשונים למסחר, 1.00 אירו היה שווה בערך 1.17 דולר אמריקאי, אך בסוף שנת 1999 הגיע היורו לשוויון עם הדולר האמריקאי. ערך היורו המשיך לרדת והגיע לשפל של כל הזמנים, $0.82, בשנת 2000, על אף המאמצים לחזק את ערכו.
מאז, היורו חווה עליות וירידות שונות בשל התפתחויות שונות, בהן החלטות מדיניות של הבנק המרכזי האירופי ואירועים עולמיים מרכזיים. היורו הגיע לשיא כל הזמנים בשנת 2008, אז עמד שוויו על 1.60 דולר. זה קרה במהלך המשבר הפיננסי בארה"ב ובמקביל לעליות הריבית של הבנק המרכזי האירופי עצמו.
יש לציין כי מקורות מסוימים מציגים את ערך המחיר של האירו לתאריכים מוקדמים יותר מהשקתו. הדבר נובע, כנראה, מהעובדה שהאירו החליף מטבע חשבונאי מוקדם יותר שנקרא היחידה המוניטרית האירופית (ECU), או בשל מודלים של תמחור סינתטי.
אסטרטגיות השקעה בשוק מטבע תנודתי
ניתן לבצע השקעות חזקות גם כאשר תנודות מטבע מהוות אתגר. אם אתם מתכוונים להשקיע בשוק מטבע תנודתי, שקלו את האסטרטגיות הבאות:
השקעות בחו"ל
השקעות בינלאומיות או בחו"ל מאפשרות למשקיעים להשקיע בנדל"ן זר או בנכסים אחרים החווים צמיחה בנפרד מעוצמת המטבע. למרות ששיעורי חליפין משתנים עדיין יכולים להשפיע על התשואות על ההשקעה, בחינה מדוקדקת יכולה להפוך אסטרטגיה זו לשימושית עבור אלה המחפשים להשקיע בשוק מטבע מתנדנד.
מינוף חברות רב-לאומיות אמריקאיות
רבים מהמובילים חברות ציבוריות כגון אפל, מיקרוסופט, גוגל ואמזון הן חברות רב-לאומיות אמריקאיות. על ידי השקעה במניות או בחלקים של חברות אלו, ההשקעה שלך עשויה להתבצע באופן בלתי תלוי בערכה של כל מטבע גלובלי.
אזהרת הלוואות מטבע
כמו בכל הלוואה, תצטרך להחזיר חוב אם אתה לווה מטבע זר. עם זאת, מטבע זר מקשה עוד יותר על החזר החוב, מכיוון שכל מטבע יכול לעלות בערכו. במילים אחרות, ייתכן שתצטרך להחזיר ערך נוסף בנוסף לריבית רגילה.
הפחתת סיכונים
ישנן דרכים שונות להפחית סיכוני מטבע חוץ. אפשר לעסוק בגידור (risk hedging), להשתמש בחשבונות בנק במטבע חוץ, ליצור הסדרים וחוזים, ולהסתמך על המטבע המקומי שלך כאשר הדבר אפשרי. קראו עוד ב פוסט בבלוג בנושא ניהול סיכונים.
מַסְקָנָה
תנודות בשערי החליפין נגרמות ומושפעות ממגמות כלכליות. למטבעות המובילים בעולם יש לעתים קרובות היסטוריה ארוכה והם מושפעים ללא הרף מאירועים עולמיים לאין ספור, מה שאומר חיזוי תנודות במטבעות הוא משימה מאתגרת.
למרבה המזל, קיימות אסטרטגיות עבור משקיעים העובדים עם מטבע זר והשקעות. באמצעות שיטות אלו, ניתן למנף את תנאי השוק באופן מיטבי.
משאבים נוספים
אם אתם משקיעים או מוציאים כספים במטבעות זרים, חשוב לקבל את נתוני שערי החליפין העדכניים ביותר. אזורים רבים מספקים את שערי החליפין דרך הבנק המרכזי שלהם. ראו:
- של בנק אנגליה דף לירה שטרלינג
- הפדרל ריזרב של ארה"ב דף שער שערי חליפין
- של הבנק המרכזי האירופי דף שער שערי חליפין
- בנק קנדה דף שער החליפין
- בנק יפן שערי חליפין זרים יומיים
שערי חליפין זמינים לעיתים קרובות גם דרך מקורות משניים, כגון גוגל וברוקרים של מט"ח בודדים. עם זאת, מקורות רשמיים הם האפשרות האמינה ביותר.
Payset מספקת שערי חליפין בזמן אמת על 38 צמדי מטבעות ומאפשר מסחר 24/7, כולל ערבים, סופי שבוע וחגים. שערים מוצעים מבנקים שותפים אמינים שלנו.
